L'itinerario, vario e panoramico, percorre nella sua prima parte il bacino di sinistra della Val Codera, la selvaggia Val Spassato, dominata dalle imponenti pareti nord della Punta Sfinge e del Pizzo Ligoncio. Il superamento del Passo Ligoncio diventa molto impegnativo in presenza di neve e di ghiaccio: è preferibile in tal caso raggiungere il Rifugio Omio per il Passo dell'Oro.

Dal Rifugio Luigi Brasca (1304 m) si attraversano i prati in direzione sud per raggiungere il sentiero della Val Spassato . Superata la bastionata iniziale sulla destra idrografica del torrente, che in questo punto precipita dall'alto formando due belle cascate, si percorre fra i larici il sentiero che, lasciati a sinistra i casolari dell'Alpe Spassato, raggiunge l'Alpe Arnasca e, poco più in alto, a ridosso dell'enorme masso denominato in loco Sass Carlàsc, ben visibile anche dal fondovalle, il Bivacco Carlo Valli (1930 m - 1.40 h).

Con una traversata a sinistra su pascolo e detriti ci si porta sotto la verticale del Pizzo dell'Oro meridionale, per aggirare a nord il suo contrafforte NO. Un ripido canale, attrezzato con catene, permette di risalire detto contrafforte fino ad una evidente spalla affilata, da dove una lunga cengia ascendente, a tratti molto esposta , ma protetta con catene, consente di tagliare la parete SO del Pizzo dell'Oro e di raggiungere lo stretto intaglio sulla sinistra della sella del Passo Ligoncio (2575 m - 3.30 h).

Senza difficoltà la discesa in Valmasino . Tenendo a sinistra, si scende nella conca sassosa sottostante il passo e, superati alcuni dossi erbosi e un più evidente rilievo, si percorre un valloncello tagliato da numerosi muri di contenimento. Con un'ulteriore breve traversata a sinistra, si raggiunge su pascoli il Rifugio Antonio Omio (2100 m - 4.15 h).

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